本文摘要：2014年，阿里巴巴上市，发行价68美元。

2014年，阿里巴巴上市，发行价68美元。在随后的5年里，阿里巴巴股价完全刷了2倍，主要是因为核心电商平台务实快速增长，与此同时阿里巴巴大力向邻接市场扩展。受到大环境的影响，投资者现在对阿里巴巴股票有点热烈。目前阿里巴巴的市盈率大约为20多倍，相对来说并远比低，分析师预计明年阿里巴巴营收将不会快速增长30％，利润快速增长28％。

既然眼下投资者对阿里巴巴有些热烈，是不是说道现在是长年投资者入局的好时机呢？我们分析一下未来5年阿里巴巴的发展，让大家略为有个理解：之后领导电商市场eMarketer在报告中认为，阿里巴巴电商平台目前掌控中国电商市场大约55．9％的份额，最相似阿里巴巴的是京东，它占据16．7％的份额。阿里巴巴旗下有4大电商平台，也就是C2C平台淘宝，B2C平台天猫，B2B平台阿里巴巴，海外平台全球速卖通（AliExpress）。

淘宝与天猫是阿里巴巴核心电商业务的快速增长引擎，去年营收快速增长51％，占到公司总营收的86％。阿里巴巴的模式和京东不过于一样，阿里巴巴只缴纳交易酬劳，没库存，不负责管理物流。

因为阿里巴巴回头的是“重资本路线”，所以核心电商业务能维持较高的利润率，与阿里巴巴其它企业业务不过于一样。上个季度，阿里巴巴所有电商平台的MAU（月活跃用户）快速增长3％，超过7．21亿。经济学人智库（EconomicIntelligenceUnit）预测说道，2015年中国中产阶级只占到总人口的10％，到了2030年将不会快速增长到35％，当MAU快速增长上升时，平均值每位购物者的网络消费金额将不会下降，推展阿里巴巴之后快速增长。换言之，在未来5年内，阿里巴巴核心电商业务可以精彩维持2位数增长速度。

与此同时，阿里巴巴还不会向其它市场扩展，比如东南亚、俄罗斯、印度、拉美。在云计算与缴纳市场与腾讯竞争IDC统计资料报告表明，去年阿里巴巴占据中国云计算市场43％的份额，腾讯以11．2％分列在第二位。在云计算市场，阿里巴巴是先行者，享有先发优势，不过阿里巴巴云业务还在亏损。

去年阿里巴巴云业务营收快速增长84％，超过247亿元，占到总营收的6％，但运营亏损却从31亿元不断扩大到55亿元。亚马逊用低利润云业务反对较低利润电商平台发展，阿里巴巴恰好忽略，它用低利润电商平台承托亏损的云业务。

正因如此，在腾讯的反攻下阿里巴巴不会忍受一定压力，腾讯享有微信，还有全世界仅次于的视频游戏业务。不只如此，阿里巴巴还要和腾讯在移动支付市场进行竞争。

两家公司都将自己的缴纳平台与App、服务、零售商、客户融合，打造出自有生态系统，谁都不太可能击败对方。由于腾讯大力反攻，在未来5年内阿里云业务很难盈利，不过腾讯想要打破阿里巴巴也是难事。

可能会拆分数字媒体部门数字媒体、娱乐业务早已沦为阿里巴巴帝国的最重要支柱，这一业务还包括优酷土豆、阿里音乐、阿里影业、UC浏览器。中国流视频市场被腾讯、爱人奇艺掌控，流音乐市场被腾讯音乐独占，在浏览器市场Chrome已是全民公敌。

去年阿里巴巴数字媒体部门的营收快速增长23％，超过241亿元，不过亏损在不断扩大。或许阿里巴巴应当学学百度，百度拆分爱人奇艺，阿里巴巴也可以将数字媒体部门拆分。

不极致但前景光明从长远看，阿里巴巴依然不会是中国伟大的企业。短期来看它面对京东、腾讯的挑战，但在中国电商市场和云计算市场，在可意识到的未来它依然不会是巨无霸。

只要阿里巴巴电商、云计算两大核心业务持续增长，再加阿里巴巴向多媒体流业务、影视制作业务会师，坚信未来5年它的股价还不会之后上升。

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